“자체통화로 채권 발행해 준비자산 마련”-금융연구원 보고서

한국, 중국, 일본을 중심으로 아시아 국가들이 자체 지역 통화를 만들어 미국의 양적완화 축소의 부작용에 맞서자는 주장이 나왔다.

최공필 한국금융연구원 상임자문위원은 17일 ‘양적완화 축소와 금융쓰나미 대응전략’ 보고서에서 “비전통적인 통화정책(양적완화)의 정상화는 비(非)기축 통화국에 금융쓰나미를 촉발할 수 있다”며 이처럼 ‘상자 밖 해법’(상식을 뛰어넘는 해법)을 제안했다.

여기서 금융쓰나미란 그동안 양적완화를 펴온 미국 등 선진국 중앙은행의 출구전략 과정에서 한국 등 신흥국이 외국자본의 대규모 유출과 금리·환율의 급변동 등 큰 충격을 받는 상황을 의미한다.

문제는 신흥국들이 이에 대비해서 안전자산을 쌓고 있지만, 현재는 안전자산도 미국의 국채나 달러화 등이 대부분이어서 모순이 생긴다는 게 최 자문위원의 지적이다.

그는 “금융쓰나미를 피하려면 단기조치뿐 아니라, 자생적 발전이 가능한 금융환경을 확보해야 한다”고 강조했다.

이를 위해 아시아만의 기축통화와 준비자산을 만들어 선진국 자산 중심의 안전자산을 대체하자는 것이다.

그는 새 통화를 준비화폐로 삼아 달러 발(發) 환율불안을 원천 관리하자며 유로존과 같이 기존 통화를 대체하는 방식보다 각국의 현행 통화와 병행하는 방식을 제시했다.

또 미국 국채 등 현 안전자산을 대체하기 위해 한국, 중국, 일본 등 3국이 힘을 모아 새로운 금융자산을 공급하자고 제안했다.

그는 “아시아의 건실한 기초여건을 반영해 국제 통용이 가능한 채권발행에 나서야 한다”고 말했다.

최 자문위원은 “이러한 대응 전략이 금융쓰나미로 비기축 통화국의 자산가치가 붕괴하는 위험을 줄일 수 있는 최선의 선택”이라며 “한·중·일은 조속히 현실적인 전략에 합의해야 한다”고 강조했다.

연합뉴스