총수 일가 지분율 20%, 외국인 지분은 50% 넘어
이재용 삼성전자 부회장이 1심에서 징역 5년의 실형을 선고받으면서 그룹의 핵심 계열사인 삼성전자에 대한 외국인 투자자들의 경영권 간섭이 확대될 수도 있다는 우려가 나온다.
연합뉴스
오너 리더십 부재 삼성의 미래는?
이재용 삼성전자 부회장이 뇌물공여 등 혐의로 1심에서 징역 5년을 선고받아 오너 리더십 공백 상태가 현실화 된 뒤 첫 휴일인 27일 오후 서울 서초동 삼성 사옥의 모습. 이 부회장의 실형 선고로 삼성전자의 미래에 대한 전망이 엇갈리고 있다. 총 지분율 중 50%가 넘는 외국인 투자자들의 공세가 늘어날 것 이라는 관측과 함께 이 부회장의 ’옥중경영’ 강화와 전문경영인을 통한 비상 경영 시스템의 마련에 대한 관측도 나오고 있다.
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이건희 삼성 회장이 3.82%로 개인 중에선 가장 지분이 많고, 이 회장의 아내인 홍라희 전 삼성미술관 리움 관장이 0.83%, 이재용 부회장이 0.64%를 쥐고 있다.
여기에 삼성생명이 8.13%, 삼성물산이 4.57%, 삼성화재가 1.42%를 지니고 있어 이를 모두 합치면 19.86%(6월 기준)다.
반면 삼성전자의 외국인 주주는 사모펀드(PEF), 자산운용사, 헤지펀드 등을 포함해 52∼53% 선으로 알려져 있다.
외국인 주주의 지분율이 오너 일가가 가진 지분의 2.5배 또는 그 이상에 달하는 셈이다.
상대적으로 총수 일가의 지배력이 취약한 셈인데 그런데도 경영권 유지에 큰 문제가 없었던 건 총수의 리더십과 실적 덕분이다.
주주 입장에선 기대 이상의 실적을 올려주는 만큼 경영에 관여할 명분도, 실익도 크지 않았던 셈이다.
하지만 총수 장기 부재의 상황에선 해외 투기 세력의 공세가 표면화할 수 있다. 가능성은 크지 않지만 이번에 뇌물죄 혐의가 유죄로 인정된 것을 빌미로 이사진 교체 등을 요구할 수 있다는 우려도 나온다.
2015년 삼성물산-제일모직 간 합병 때 반대하며 가처분 신청까지 냈던 미국계 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트가 이번 판결을 근거로 당시 합병을 다시 문제 삼으며 손해배상소송을 내거나 합병 무효를 주장할 수도 있다.
엘리엇은 또 지난해에는 삼성전자의 지주회사 전환, 나스닥 상장, 30조원 규모의 특별배당 등을 요구하기도 했다. 이와 유사한 경영 간섭이 앞으로 더 많아질 수 있는 얘기다.
재계 관계자는 “단기 차익을 좇는 투기자본 등이 삼성의 리더십 부재 상황과 불안정을 틈타 공격을 해올 가능성도 있다”고 말했다.
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